Đóng Vị Thế Là Gì? – Gia Cát Lợi

Mở vị thế và Đóng vị thế là gì ? Đối với những nhà đầu tư mới khởi đầu tham gia thị trường thanh toán giao dịch sản phẩm & hàng hóa và việc nắm rõ những thuật ngữ cơ bản là một trong những điều rất quan trọng, chúng giúp bạn hiểu rõ và quản trị kế hoạch thanh toán giao dịch hiệu suất cao hơn .

Bài viết này, Gia Cát Lợi sẽ giải đáp câu hỏi mở vị thế & đóng vị thế là gì? và giới thiệu một vài thuật ngữ cơ bản mà bất cứ ai giao dịch giao dịch hàng hóa cần phải nắm rõ.

Giao dịch hàng hóa phái sinh là gì?

Giao dịch hàng hóa phái sinh là hình thức giao dịch trong đó khách hàng thực hiện việc mua hoặc bán một khối lượng hàng hóa tại mức giá xác định và việc chuyển giao được thực hiện trong tương lai. Các yếu tố giao dịch như khối lượng, mức giá, thời gian đến hạn, tiêu chuẩn hàng hóa,… được xác Sở giao dịch hàng hóa quy định. 

Các loại hợp đồng trong hàng hóa phái sinh

• Hợp đồng kỳ hạn

  Bạn đang đọc: Đóng Vị Thế Là Gì? – Gia Cát Lợi

  ( forward contracts ) : Hợp động kết thúc trong 1 thời hạn định trước trong tương lai. Ví dụ như ở cafe là những kỳ hạn tháng 3, 5, 7, 9,11 .

• Hợp đồng tương lai ( futures ) : Đây là dạng hợp đồng còn được gọi là hợp đồng tiêu chuẩn, định trước mua và bán sẽ thanh toán giao dịch trong 1 điểm nào đó trong tương lai .
• Hợp đồng quyền chọn ( options ) : là hợp đồng giúp người mua và bán có quyền chọn mua trước bán sau hay bán trước mua sau tùy theo nhu yếu đánh giá và nhận định của nhà đầu tư .
• Hợp đồng hoán đổi ( swap ) : là sự thỏa thuận hợp tác giữa hai bên để trao đổi dòng tiền này lấy dòng tiền khác của bên kia .

Nhưng lúc bấy giờ ở Nước Ta mới có mẫu sản phẩm phái sinh duy nhất là hợp đồng tương lai ( hay còn gọi là hợp đồng kỳ hạn tiêu chuẩn ) trong thanh toán giao dịch sản phẩm & hàng hóa phái sinh trải qua Sở thanh toán giao dịch sản phẩm & hàng hóa .

Các đối tượng tham gia thị trường hàng hóa phái sinh

Hedger (người bảo hiểm giá): Người bảo hiểm giá có nhu cầu sử dụng thực tế đối với hàng hóa cơ sở. Sử dụng phái sinh hàng hóa làm công cụ để phòng vệ rủi ro từ biến động giá.

Speculator (Người đầu cơ): Không có nhu cầu sử dụng thực tế đối với hàng hóa cơ sở. Mua bán các hợp đồng phái sinh hàng hóa nhằm thu về lợi nhuận từ sự biến động giá.

Arbitrage: Người thực hiện các chiến lược kinh doanh chênh lệch giá.

Các danh mục được đầu tư

Các mặt hàng được giao dịch trong thị trường hàng hóa phái sinh trải dài theo các ngành nông nghiệp và công nghiệp chế biến, trong đó có 4 nhóm mặt hàng đầu tư chính: Nông sản, nguyên liệu công nghiệp, kim loại và năng lượng.

• Nhóm nông sản : ngô, lúa mì, đậu tương, khô đậu tương, …
• Nhóm sắt kẽm kim loại : bạc, quặng sắt, bạch kim, đồng, …
• Nhóm nguồn năng lượng : dầu WTI, khí tự nhiên, xăng pha chế, nat-gas, …
• Nhóm nguyên vật liệu công nghiệp : cacao, cao su đặc, cafe, bông, …

Trong đó những loại sản phẩm trong nhóm nông sản được xem là mẫu sản phẩm tiếp tục được thanh toán giao dịch nhất trên thị trường lúc bấy giờ .

Mở vị thế & Đóng vị thế là gì?

Mở vị thế

Việc mở vị thế trên thị trường quyền chọn được triển khai với một lệnh mua hay một lệnh bán ( quyền chọn ) của nhà đầu tư. Thuật ngữ này được dùng trong trường hợp sẽ là “ mua để mở vị thế ” ( chỉ hành vi mua quyền chọn ) và “ bán để mở vị thế ” ( chỉ hành vi bán quyền chọn ). Một khi vị thế quyền chọn đã được mở, điều đó có nghĩa là đến một thời gian nào đó, vị thế đó sẽ được đóng lại, chấm hết những quyền hạn và nghĩa vụ và trách nhiệm tương quan đến người nắm giữ vị thế .

Đóng vị thế

Nhà góp vốn đầu tư đặt lệnh đối ứng với vị thế đang chiếm hữu .

VD: Nhà đầu tư bán HĐTL (mở vị thế short) chỉ số CP VN30 nếu kỳ vọng chỉ số VN30 giảm (short). Nhà đầu tư không cần có hợp đồng nào cũng có thể bán được (bán khống). Để đóng vị thế, Nhà đầu tư phải mua lại HĐTL hoặc giữ đến đáo hạn

Về cơ bản, người giữ một vị thế quyền chọn hoàn toàn có thể đóng ( hay là thoát ra khỏi ) vị thế bằng một trong ba cách sau đây, đó là :
– Bù trừ vị thế
– Đợi đến thời gian đáo hạn quyền chọn để kết thúc vị thế
– Để quyền chọn đáo hạn vô giá trị

• Bù trừ vị thế, là giải pháp đóng vị thế được sử dụng thông dụng trên thị trường hợp đồng quyền chọn. Trong trường hợp này, vị thế quyền chọn được đóng bất kỳ khi nào mà không cần chờ đến thời gian đáo hạn của hợp đồng quyền chọn đó. Nhà góp vốn đầu tư chỉ cần triển khai một thanh toán giao dịch đảo ngược với thanh toán giao dịch bắt đầu để thoát ra ngoài. Chẳng hạn, nhà đầu tư đang nắm giữ vị thế mua quyền chọn triển khai thanh toán giao dịch bù trừ bằng một lệnh bán chính quyền sở tại chọn đó ( bán để đóng vị thế ) ; ngược lại, thanh toán giao dịch bù trừ của một vị thế bán quyền chọn được triển khai bằng lệnh mua quyền chọn đó ( mua để đóng vị thế ) .

Cần quan tâm rằng, quyền chọn được sử dụng cho thanh toán giao dịch đảo ngược ( để bù trừ vị thế ) phải là quyền chọn so với cùng gia tài cơ sở, có cùng mức giá triển khai và cùng thời gian đáo hạn như quyền chọn khởi đầu lúc mở vị thế. Đến thời gian đáo hạn, nếu nhà đầu tư chưa đóng vị thế thì quyền chọn sẽ được triển khai hoặc quyền chọn được để đáo hạn vô giá trị .

• Thực hiện quyền chọn,trọn vẹn thuộc quyết định hành động của bên mua ( hay là người nắm giữ vị thế mua ) quyền chọn. Thông thường, quyền chọn được thực thi khi nó có giá trị nội tại vào thời gian đáo hạn. Cụ thể :

– Quyền chọn mua ( so với một gia tài cơ sở ) được thực thi khi tại thời gian đáo hạn, giá thị trường của gia tài cơ sở cao hơn giá thực thi theo hợp đồng .

Ví dụ: quyền chọn mua cổ phiếu A với giá thực hiện 50.000 đồng/cổ phiếu, đáo hạn tháng Chín. Nếu giá cổ phiếu A vào tháng 9 là 60.000 đồng/cổ phiếu, nhà đầu tư thực hiện quyền để được mua cổ phiếu với giá cố định 50.000 đồng, hưởng chênh lệch 10.000 đồng/cổ phiếu.

– Quyền chọn bán ( so với một gia tài cơ sở ) được thực thi khi tại thời gian đáo hạn, giá thị trường của gia tài cơ sở thấp hơn giá triển khai theo hợp đồng .

Ví dụ: quyền chọn bán cổ phiếu A với giá thực hiện 50.000 đồng/cổ phiếu, đáo hạn tháng 6. Nếu giá cổ phiếu A vào tháng 6 là 40.000 đồng/cổ phiếu, nhà đầu tư thực hiện quyền để được bán cổ phiếu với giá cố định 50.000 đồng, thay vì chỉ bán với giá 40.000 đồng/cổ phiếu trên thị trường.

• Quyền chọn đáo hạn vô giá trị

  xảy ra trong trường hợp bên mua quyền chọn quyết định không thực hiện quyền (mua hoặc bán tài sản cơ sở) của mình vào thời điểm đáo hạn quyền chọn. Khi đó, không có giao dịch mua hay bán nào diễn ra đối với tài sản cơ sở của hợp đồng và nghĩa vụ sẽ không phát sinh đối với bên giữ vị thế bán.

  Xem thêm: Quỹ HT TT là gì? Lợi ích từ các quỹ này với người lao động

CÔNG TY CỔ PHẦN GIAO DỊCH HÀNG HÓA GIA CÁT LỢI – Thành viên TOP đầu thuộc Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam
Địa chỉ : 163 Nguyễn Thị Nhung, KDC Vạn Phúc 1, Quốc Lộ 13, P. Hiệp Bình Phước, Thành phố Quận Thủ Đức, TP. Hồ Chí Minh
hotline : 024 7109 9247