Time Horizon là gì?

Một time horizon (thời hạn) hay investment horizon (thời gian đầu tư) chính là tổng độ dài thời gian mà nhà đầu tư kỳ vọng nắm giữ chứng khoán. Việc thiết lập time horizon cho các khoản đầu tư thường có quan hệ với mục tiêu và hướng đi của nhà đầu tư. Các loại thời hạn thay đổi từ ngắn hạn đến dài hạn. Một số trader đặt thời gian đầu tư dài hơn vì họ có nhiều thời gian hơn để duy trì đầu tư cho danh mục đầu tư của mình và kiếm lợi nhuận thực hoặc bù đắp thua lỗ phát sinh. Thông thường với thời hạn dài, nhà đầu tư cảm thấy thoải mái hơn khi đưa ra quyết định đầu tư nhiều rủi ro hơn và vốn hóa dựa trên biến động của thị trường. Trong khi với thời hạn ngắn, cụ thể trong trường hợp giao dịch trong ngày (day trader), nhà đầu tư cần phải cẩn thận để tránh các khoản đầu tư có rủi ro cao hơn, đặc biệt khi gần đến kỳ hạn để chúng không làm phát sinh thêm thua lỗ đáng kể.

TÌM HIỂU SÂU VỀ Time Horizon

Việc xác định thời hạn (time horizon) của bạn trước khi quyết định loại tài sản mà bạn nên có trong danh mục đầu tư của mình rất quan trọng. Nếu bạn không cần đến tiền của mình trong một thời gian dài như trong nhiều thập kỷ, bạn có thể sở hữu một nhóm các khoản đầu tư có rủi ro cao hơn so với một người cần dùng đến tiền trong vài tuần hoặc vài tháng tới. Đa số chuyên gia cố vấn đề nghị các nhà đầu tư ở độ tuổi trung bình 30 nên phân bổ tài sản trong danh mục đầu tư chú trọng đặt nặng vào cổ phiếu nhiều hơn so với một người ở gần tuổi nghỉ hưu. Nhưng không phải chỉ có yếu tố tuổi tác của nhà đầu tư  quyết định loại thời hạn. Ví dụ, một nhà đầu tư trung niên sẵn sàng tiết kiệm tiền để trả tiền cọc mua nhà trong một năm sẽ đầu tư với thời hạn một năm, mặc dù thời điểm nghỉ hưu của họ còn cách nhiều năm nữa. Nếu bạn muốn lợi nhuận cao hơn, bạn phải chấp nhận rủi ro nhiều hơn và từ bỏ một số thanh khoản. Nếu bạn muốn giảm rủi ro, bạn phải chấp nhận lợi nhuận thấp hơn. Nếu bạn muốn mức thanh khoản cao, bạn phải chấp nhận lợi nhuận đầu tư thấp hơn và tối ưu mức rủi ro thấp hơn để đảm bảo bạn duy trì được giá trị tài sản. Theo lý thuyết, thời hạn có vẻ là một khái niệm đơn giản. Tuy nhiên, nó trở nên phức tạp, bởi vì thời gian đầu tư có thể dao động phụ thuộc vào các mức lãi suất hoặc biến số tài chính liên quan, thậm chí đối với một cá nhân.

Mô Tả Time Horizon

Các nhà quản lý danh mục đầu tư phân loại rõ các loại thời hạn (time horizon) thành ngắn hạn, trung hạn và dài hạn. Các khoản đầu tư ngắn hạn được xem là có thời gian đầu tư lên đến 3 năm. Nhà đầu tư có xu hướng chấp nhận rủi ro thấp và nên đầu tư vào các loại chứng khoán được bảo đảm như chứng chỉ tiền gửi hoặc tài khoản tiết kiệm lãi suất cao. Các khoản đầu tư trung hạn được thực hiện trong giai đoạn từ 3 đến 10 năm. Nhà đầu tư thường có xu hướng duy trì mua kết hợp trái phiếu (70%) và cổ phiếu (30%). Trong khi đó, các khoản đầu tư dài hạn thường được thiết kế để triển khai trong 10 năm hoặc hơn. Với loại thời hạn này, nhà đầu tư thường gộp vào một tỉ lệ đầu tư rủi ro cao hơn. Quan trọng là cần cân nhắc việc cổ phiếu có thể trải qua một thời gian dài tăng trưởng rất ít. Các chuyên gia khuyến cáo kết hợp theo hướng cổ phiếu (75%) và trái phiếu (25%). Nói chung, thời hạn càng dài thì khả năng khoản phân bổ vốn cổ phần lớn hơn trở nên phù hợp với tiêu chuẩn hơn. Điều này không có nghĩa thời hạn là yếu tố có tính quyết định duy nhất, mà là một yếu tố then chốt. Cần xem xét yếu tố này bên cạnh và có kết hợp với yếu tố kỳ vọng lãi suất, nhu cầu về dòng tiền mặt lẫn các yếu tố khác. Tuy nhiên, một thời hạn dài hơn cũng đồng nghĩa nhà đầu tư có nhiều thời gian hơn để tăng trưởng vượt khỏi mức biến động cổ phiếu trong tương lai gần.

Time Horizon và Target Date Fund

Các quỹ tương hỗ nhắm đến ngày mục tiêu (target-date fund hay TDF) là một loại cơ chế đầu tư tương tự như quỹ vòng đời, được quản lý dựa trên ngày nghỉ hưu được xác định trước có tác dụng làm cơ sở thời hạn cho việc xác định phân bổ tài sản. Các khoản đầu tư như thế thường bắt đầu với tỉ lệ phần trăm chứng khoán có mức độ rủi ro cao, chẳng hạn như cổ phiếu trong quỹ, và dần dần khi thời hạn rút ngắn lại, chúng sẽ được thay thế bằng các phương thức đầu tư an toàn và truyền thống hơn có khả năng tạo luồng thu nhập ổn định hơn, ví dụ như trái phiếu, trong khi nhà đầu tư dần tiếp cận tuổi nghỉ hưu. Quỹ tương hỗ TDF có một ngày đáo hạn được định sẵn giống như một chứng chỉ tiền gửi (CD) mà tại thời điểm này nhà đầu tư được giả định rằng họ sẽ bán ra quỹ này, và loại quỹ này về cơ bản là được quản lý miễn phí. Các quỹ tương hỗ như trên có tính hấp dẫn đối với các nhà đầu tư nào không muốn phải liên tục dành thời gian đánh giá lại hỗn hợp danh mục đầu tư của mình và phải thay đổi nó theo từng năm khi dần đến tuổi nghỉ hưu.