Trái phiếu chiết khấu là gì? Nội dung về Trái phiếu chiết khấu

Trái phiếu chiết khấu là gì ? Nội dung về Trái phiếu chiết khấu ?

Trái phiếu chiết khấu là thuật ngữ thông dụng trong nghành kinh tế tài chính, nghiên cứu và điều tra về trái phiếu chiết khấu là cách để người sở hữu hạn chế những rủi ro đáng tiếc trong góp vốn đầu tư. Sự sinh ra của trái phiếu chiết khấu cũng là khuynh hướng tăng trưởng thường thì ở nhiều vương quốc trên quốc tế. Đây cũng là nội dung được rất nhiều người chăm sóc và tìm kiếm, do đó, trong bài viết dưới đây, Luật Dương Gia sẽ có những nghiên cứu và phân tích đơn cử hơn về trái phiếu chiết khấu, nhằm mục đích cung ứng cho người đọc cơ bản kiến thức và kỹ năng về loại trái phiếu này.

Luật sư tư vấn pháp luật qua tổng đài trực tuyến 24/7: 1900.6568

1. Trái phiếu chiết khấu là gì?

Trước hết, trái phiếu theo lý giải của Luật chứng khoán năm 2019, loại sàn chứng khoán xác nhận quyền và quyền lợi hợp pháp của người chiếm hữu so với một phần nợ của tổ chức triển khai phát hành. Trái phiếu chiết khấu là trái phiếu được phát hành với giá thấp hơn mệnh giá của nó hoặc trái phiếu hiện đang được thanh toán giao dịch với giá thấp hơn mệnh giá của nó trên thị trường thứ cấp. Trái phiếu chiết khấu tựa như như trái phiếu không phiếu giảm giá, cũng được bán với giá chiết khấu, nhưng điểm độc lạ là trái phiếu sau này không phải trả lãi. Trái phiếu chiết khấu hoàn toàn có thể được phân biệt với trái phiếu hạng sang theo đó. Trái phiếu được thanh toán giao dịch trên mệnh giá ( giá gốc ) trên thị trường thứ cấp là trái phiếu hạng sang. Trái phiếu sẽ thanh toán giao dịch ở mức phí bảo hiểm khi nó đưa ra lãi suất vay phiếu giảm giá ( lãi suất vay ) cao hơn lãi suất vay phổ cập hiện hành đang được cung ứng cho trái phiếu mới. Điều này là do những nhà đầu tư sẵn sàng chuẩn bị trả nhiều hơn cho cống phẩm cao hơn của trái phiếu.

Ví dụ về trái phiếu chiết khấu:

Giả sử bạn đã mua một trái phiếu cách đây vài năm, nhưng giờ đây bạn muốn bán nó. Giá trị trái phiếu của bạn rất hoàn toàn có thể sẽ khác, vì thị trường liên tục dịch chuyển. Giả sử rằng lãi suất vay đã tăng từ 5 % khi bạn mua trái phiếu khởi đầu, lên 10 %. Một nhà góp vốn đầu tư tiềm năng sẽ nhấn mạnh vấn đề rằng bạn phải khớp với mức lãi suất vay 10 % mới này trước khi mua trái phiếu theo mệnh giá. Ngoài ra, bạn hoàn toàn có thể bán trái phiếu của mình với giá thấp hơn khởi đầu, để khoản chênh lệch khớp với số tiền lãi dự kiến ​ ​ và không phải lo ngại về việc thanh toán giao dịch lãi suất vay. Số tiền lãi dự kiến ​ ​ này sẽ khớp với số tiền của phiếu thưởng hàng năm của bạn, tổng số trong toàn bộ những năm giao dịch thanh toán. Ví dụ : nếu phiếu giảm giá của bạn là 20 đô la và trái phiếu của bạn có năm năm cho đến khi đáo hạn, tổng tiền lãi sẽ là Rs. 100, và nhà đầu tư hoàn toàn có thể trả số tiền đó khởi đầu ít hơn nhiều cho trái phiếu, thay vì nhận phiếu thưởng. Dù bằng cách nào, trong trường hợp này, bạn giữ một trái phiếu chiết khấu, vì lãi suất vay đã tăng và do đó, giá thấp hơn giá trị thị trường hiện tại. Hãy lấy một ví dụ khác để chỉ ra một chút ít những gì một doanh nghiệp cần phải làm khi bán trái phiếu chiết khấu. Trong trường hợp này, người bán trái phiếu là một doanh nghiệp bắt đầu đã mua trái phiếu với giá Rs. 10.000 nhưng hiện đang bán nó với giá Rs. 9.000 do lãi suất vay tăng. Trên bảng cân đối kế toán, doanh nghiệp cần ghi lại giá trị hiện tại của trái phiếu, Rs. 9,000, và số tiền chiết khấu, Rs. 10.000 – Rs. 9.000 = Rs. 1.000, để đo lường và thống kê trường “ Trái phiếu phải trả ”, Rs. 10.000. Doanh nghiệp cũng sẽ cần phân chia số tiền hoặc trả dần theo những khoản cố định và thắt chặt trong một khung thời hạn nhất định. Khấu hao hoạt động giải trí giống như Khấu hao, ở chỗ nó làm giảm số tiền chiết khấu theo thời hạn, để khi trái phiếu đáo hạn, giá trị ghi sổ của trái phiếu khớp với mệnh giá hoặc mệnh giá của nó. Tại thời gian này, doanh nghiệp trả hết mệnh giá

2. Nội dung về Trái phiếu chiết khấu?

Nhà góp vốn đầu tư mua trái phiếu được công ty phát hành trái phiếu trả lãi. Lãi suất này, còn được gọi là kỳ phiếu, thường được trả nửa năm một lần. Tần suất mà những phiếu thưởng này phải được giao dịch thanh toán không đổi khác ; tuy nhiên, số tiền lãi không nhờ vào vào những yếu tố thị trường. Khi lãi suất vay tăng, giá trái phiếu giảm và ngược lại. Để minh họa hiện tượng kỳ lạ này, giả sử, lãi suất vay tăng sau khi nhà đầu tư mua trái phiếu. Lãi suất cao hơn trong nền kinh tế tài chính làm giảm giá trị của trái phiếu vì trái phiếu đang trả lãi suất vay hoặc lãi suất vay phiếu giảm giá thấp hơn cho những trái chủ của nó. Khi giá trị của một trái phiếu giảm, nó có năng lực được bán với giá chiết khấu ngang bằng. Trái phiếu này được gọi là trái phiếu chiết khấu .

Xem thêm: Trái phiếu được Chính phủ bảo lãnh là gì? Quy định chi tiết?

Trái phiếu được coi là trái phiếu chiết khấu khi nó có lãi suất vay thấp hơn lãi suất vay thị trường hiện tại và do đó, được bán với giá thấp hơn. “ Chiết khấu ” trong trái phiếu chiết khấu không nhất thiết có nghĩa là nhà đầu tư nhận được cống phẩm tốt hơn thị trường đang chào bán, chỉ là một mức giá thấp hơn mệnh giá. Ví dụ, nếu một trái phiếu công ty đang thanh toán giao dịch ở mức Rs. 980, nó được coi là trái phiếu chiết khấu vì giá trị của nó thấp hơn Rs. Mệnh giá 1.000. Có một vài rủi ro đáng tiếc cần được nghiên cứu và phân tích trước khi góp vốn đầu tư vào trái phiếu chiết khấu. Đó là Rủi ro lãi suất vay ; Rủi ro tín dụng thanh toán ; Rủi ro lạm phát kinh tế ; Rủi ro tái đầu tư ; Rủi ro thanh khoản. Khi những nhà đầu tư luôn có dự tính muốn có lợi suất cao hơn, họ trả ít hơn cho trái phiếu, trái phiếu có phiếu giảm giá thấp hơn so với lãi suất vay thông dụng. Do đó, để bù cho lãi suất vay coupon thấp, họ sẽ mua trái phiếu với giá chiết khấu. Trái phiếu được bán với giá thấp hơn nhiều so với mệnh giá, thậm chí còn chiết khấu từ 20 % trở lên, là trái phiếu chiết khấu sâu.

Tại sao trái phiếu lại bán với giá chiết khấu?

Có 1 số ít nguyên do tại sao trái phiếu bán với giá chiết khấu so với mệnh giá của nó. Thứ nhất, lãi suất vay thị trường hiện tại cao hơn lãi suất vay mà tổ chức triển khai phát hành trả, vì thế những nhà đầu tư trả ít hơn cho trái phiếu để thu được lãi suất vay trong thực tiễn cao hơn cho khoản góp vốn đầu tư của họ. Thứ hai, những nhà đầu tư cho rằng công ty phát hành có rủi ro tiềm ẩn không mua lại trái phiếu mà họ đã phát hành, và do đó sẵn sàng chuẩn bị bán trái phiếu của họ với giá giảm để tránh rủi ro đáng tiếc vỡ nợ. Và thứ ba, khi cơ quan xếp hạng tin tưởng giảm xếp hạng tin tưởng của tổ chức triển khai phát hành, điều này hoàn toàn có thể kích hoạt khối lượng bán ra cao của những nhà đầu tư trên thị trường thứ cấp, làm giảm giá trái phiếu ; đây là một yếu tố tựa như như nhận xét rủi ro đáng tiếc mặc định trước đó. Trái phiếu hoàn toàn có thể bán với giá chiết khấu sâu theo mệnh giá của nó nếu lãi suất vay người phát hành trả thấp hơn nhiều so với lãi suất vay thị trường. Mức chiết khấu đặc biệt quan trọng sâu khi công ty phát hành bán trái phiếu không lãi suất vay, nơi những nhà đầu tư phải dựa vào quy mô của khoản chiết khấu để kiếm được bất kể mức lãi suất vay hiệu suất cao nào ( vì công ty phát hành không phải trả lãi suất vay ). Trong những trường hợp này, nhà đầu tư có thời cơ nhận được doanh thu vốn đáng kể khi trái phiếu sau cuối được mua lại. Bất kỳ trái phiếu chiết khấu nào sẽ từ từ tăng giá khi đến ngày mua lại, vì công ty phát hành luôn hoàn trả theo mệnh giá của trái phiếu ; nghĩa là không có trái phiếu nào được hoàn trả với giá chiết khấu so với mệnh giá của nó.

Ưu và Nhược điểm của việc Mua trái phiếu chiết khấu?

– Nếu bạn mua trái phiếu chiết khấu, thời cơ thấy trái phiếu tăng giá trị là khá cao, miễn là người cho vay không Mặc định. Nếu bạn giữ cho đến khi trái phiếu đáo hạn, bạn sẽ được thanh toán giao dịch bằng mệnh giá của trái phiếu, mặc dầu số tiền bạn trả khởi đầu nhỏ hơn mệnh giá. Lãi suất đáo hạn khác nhau giữa trái phiếu thời gian ngắn và dài hạn ; trái phiếu thời gian ngắn đáo hạn dưới một năm, trong khi trái phiếu dài hạn đáo hạn trên mười đến mười lăm năm, hoặc thậm chí còn lâu hơn.

– Tuy nhiên, khả năng vỡ nợ có thể cao hơn, vì trái phiếu chiết khấu có thể chỉ ra rằng người cho vay đang ở một nơi kém lý tưởng trên thị trường hoặc có thể sẽ ở trong tương lai. Sự hiện diện của trái phiếu chiết khấu có thể cho thấy nhiều điều, chẳng hạn như dự đoán cổ tức giảm hoặc sự miễn cưỡng mua của một bộ phận nhà đầu tư.

Xem thêm: Trái phiếu địa phương là gì? Trái phiếu chính quyền địa phương

– Trái phiếu zero coupon là một ví dụ tuyệt vời về trái phiếu chiết khấu sâu. Tùy thuộc vào khoảng chừng thời hạn cho đến khi đáo hạn, trái phiếu zero-coupon hoàn toàn có thể được phát hành với mức chiết khấu rất lớn theo mệnh giá, nhiều lúc là 20 % hoặc hơn. Bởi vì trái phiếu sẽ luôn thanh toán giao dịch hàng loạt mệnh giá của nó khi đáo hạn ( giả sử không có sự kiện tín dụng thanh toán nào xảy ra ), trái phiếu không phiếu giảm giá sẽ tăng giá đều đặn khi đến ngày đáo hạn. Những trái phiếu này không trả lãi định kỳ và sẽ chỉ giao dịch thanh toán một lần ( mệnh giá ) cho người nắm giữ khi đáo hạn. – Một trái phiếu gặp khó khăn vất vả ( một trái phiếu có năng lực vỡ nợ cao ) cũng hoàn toàn có thể thanh toán giao dịch để lấy chiết khấu lớn ngang giá, giúp tăng cống phẩm của nó lên mức rất mê hoặc một cách hiệu suất cao. Tuy nhiên, sự đồng thuận là những trái phiếu này sẽ không nhận được tiền lãi khá đầy đủ hoặc đúng hạn. Do đó, những nhà đầu tư mua vào những sàn chứng khoán này rất mang tính đầu tư mạnh, thậm chí còn hoàn toàn có thể kiếm tiền từ gia tài hoặc vốn chủ sở hữu của công ty