Mức biến động hàm ý, hay mức biến động kỳ vọng, là một biến thể hiện mức độ biến động kỳ vọng ​​đối với một thị trường hoặc một loại tài sản nhất định. Thường được viết tắt là IV, mức biến động hàm ý định lượng mức độ thay đổi kỳ vọng của giá một tài sản nhất dịnh.

Định nghĩa

Biến động hàm ý là một số lượng được hiển thị theo tỷ suất Xác Suất phản ánh mức độ không chắc như đinh hoặc rủi ro đáng tiếc theo nhìn nhận của những nhà thanh toán giao dịch về giá gia tài. Đại lượng IV, được thống kê giám sát từ quy mô định giá quyền chọn Black-Scholes, hoàn toàn có thể chỉ ra mức độ dịch chuyển dự kiến ​ ​ so với một chỉ số CP, sàn chứng khoán, sản phẩm & hàng hóa hoặc cặp tiền tệ chính đơn cử trong một khoảng chừng thời hạn nhất định .

Implied Volatility

Ví dụ: Chỉ số VIX phổ biến chỉ đơn giản là mức biến động hàm ý trong 30 ngày đối với chỉ số S&P 500. Giá trị VIX cao, hay mức biến động hàm ý cao, cho thấy những rủi ro, cũng như xác suất tương đối cao về những biến động giá lớn hơn mức bình thường.

Mức biến động hàm ý (implied volatility) và mức biến động lịch sử (historical volatility) – sự khác biệt là gì?

Biến động hàm ý thể hiện kỳ vọng về sự thay đổi của giá trong tương lai. Biến động hàm ý phản ánh mức độ kỳ vọng của một sự biến động trong một khung thời gian cụ thể. Trong khi đó, biến động lịch sử, hoặc biến động thực tế, cho biết quy mô thực tế của mức thay đổi giá trước đó. Mức biến động lịch sử phản ánh tổng thể những biến động đã xảy ra thực tế của thị trường.

Implied Volatility và Historical Volatility

Phạm vi giao động thực ( ATR – Average true range ) của một gia tài hoặc sàn chứng khoán là một ví dụ về một chỉ báo minh họa sự dịch chuyển trong lịch sử vẻ vang. Mặc dù mức dịch chuyển ý niệm và mức dịch chuyển lịch sử dân tộc hơi khác nhau về mặt kỳ vọng trong tương lai so với những quan sát trong quá khứ, hai chỉ số này có tương quan ngặt nghèo với nhau và có xu thế vận động và di chuyển theo những quy mô khá tương đương .
Mức dịch chuyển hàm ý thường cao hơn khi Open những sự không chắc như đinh lớn về giá của gia tài và thường bao quanh những bản công bố tài liệu kinh tế tài chính hoặc những sự kiện rủi ro đáng tiếc đã được lên lịch khác như những cuộc họp của ngân hàng nhà nước TW. Điều này hoàn toàn có thể dẫn đến dịch chuyển giá lớn hơn và do đó có thể hiện thực hóa thành những giá trị dịch chuyển trong thực tiễn cao hơn. Tương tự như vậy, khi mức dịch chuyển lịch sử vẻ vang được duy trì không thay đổi trong điều kiện kèm theo thị trường bình ổn hoặc khi rủi ro đáng tiếc được nhận thức là tương đối thấp, IV cũng có khuynh hướng thấp hơn .

Mức biến động hàm ý có thể phản ánh rủi ro thị trường và sự bất ổn

Biến động hàm ý là Dự kiến về mức độ dịch chuyển của thị trường, bất kể theo hướng nào. Nói cách khác, dịch chuyển hàm ý phản ánh khoanh vùng phạm vi xê dịch dự kiến của giá gia tài, cũng như sự không chắc như đinh xung quanh việc giá gia tài hoàn toàn có thể tăng mạnh hoặc sụt giảm sâu tới mức nào .
Mức dịch chuyển hàm ý cao cho thấy những nhà thanh toán giao dịch nhận định và đánh giá có nhiều năng lực xảy ra dịch chuyển giá lớn trong khi mức dịch chuyển hàm ý thấp báo hiệu thị trường kỳ vọng sẽ ít có năng lực xảy ra dịch chuyển giá không bình thường. Các phép đo dịch chuyển hàm ý cũng hoàn toàn có thể giúp những nhà thanh toán giao dịch thống kê giám sát tâm ý thị trường do IV phản ánh mức độ rủi ro đáng tiếc và sự không chắc như đinh .

Mức biến động hàm ý có thể chỉ ra các mức hỗ trợ và kháng cự kỹ thuật

Mức dịch chuyển hàm ý cũng hoàn toàn có thể được tích hợp vào những kế hoạch thanh toán giao dịch khác nhau. Điều này là do tính có ích của chúng trong việc xác lập những mức tương hỗ và kháng cự kỹ thuật tiềm năng. Phạm vi thanh toán giao dịch dịch chuyển hàm ý thường được thống kê giám sát theo giả định rằng giá sẽ nằm trong mức cộng trừ một độ lệch chuẩn so với giá lúc bấy giờ. Về mặt toán học, điều này có nghĩa là có 68 % Xác Suất thống kê rằng giá sẽ xê dịch trong khoanh vùng phạm vi thanh toán giao dịch dịch chuyển hàm ý đã xác lập trong một khung thời hạn đơn cử .

Điều đó nói lên rằng, nếu giá đang giao dịch ở ngưỡng trên của phạm vi giao dịch biến động hàm ý được xác định trước của nó, thì có 84% xác suất thống kê rằng giá sẽ bị hút xuống thấp hơn và chỉ có xác suất 16%  giá sẽ tiếp tục tăng. Mặt khác, nếu giá giao dịch ở biên dưới của phạm vi giao dịch biến động hàm ý được xác định trước, thì xác suất thống kê 84% là giá sẽ tăng cao hơn và xác suất 16% là giá sẽ tiếp tục giảm.

Những ưu điểm của việc sử dụng mức biến động hàm ý như 1 tín hiệu giao dịch

Phần lớn do đặc tính hoàn nguyên về mức trung bình vốn có của những cặp tiền tệ chính, những khoanh vùng phạm vi thanh toán giao dịch dịch chuyển hàm ý thường đóng vai trò là những tín hiệu thanh toán giao dịch ngoại hối can đảm và mạnh mẽ. Phân tích dưới đây xác lập khoanh vùng phạm vi thanh toán giao dịch dịch chuyển hàm ý trong 24 giờ cho EUR / GBP cung ứng một ví dụ minh họa về cách tín hiệu kỹ thuật này hoàn toàn có thể giúp những nhà thanh toán giao dịch xác lập những điểm hòn đảo chiều và tạo ra những thời cơ thanh toán giao dịch .

Vào ngày 14 tháng 1 năm 2020, tỷ giá EUR / GBP được thanh toán giao dịch ở mức 0.8541 và phép đo dịch chuyển hàm ý của nó ghi nhận mức 7.3 % cho hợp đồng quyền chọn qua đêm ( tức là 1 ngày ). Sử dụng những tài liệu nguồn vào này và công thức khoanh vùng phạm vi thanh toán giao dịch dựa trên quyền chọn bên dưới, hoàn toàn có thể ước tính rằng tỷ giá EUR / GBP sẽ giao động giữa mức tương hỗ hàm ý là 0.8508 và mức kháng cự hàm ý là 0.8574 trong 24 giờ tới với Xác Suất 68 % .
Nói cách khác, khoanh vùng phạm vi thanh toán giao dịch 24 giờ được giám sát phản ánh mức dịch chuyển cộng trừ 1 độ lệch chuẩn ( hay + / – 0.0033 ) so với giá giao ngay, hoặc cũng hoàn toàn có thể nói sự dịch chuyển của EUR / GBP dự kiến ​ ​ sẽ nằm trong biên độ 66 pip xung quanh giá hiện tại 0.8541 cho phiên thanh toán giao dịch ngày 15 tháng 1 năm 2020 .
Thực tế, vào phiên ngày 15 tháng 1, tỷ giá EUR / GBP đã tăng lên mức cao nhất trong ngày là 0.8578, nhưng sau đó đóng cửa phiên thanh toán giao dịch ngày ở mức 0.8547. Điều này được thôi thúc bởi áp lực đè nén bán mạnh khi giá thất bại trong việc xuyên thủng mức kháng cự kỹ thuật hàm ý của nó .

Sử dụng mức biến độ hàm ý để giao dịch hàng hóa, cổ phiếu và chỉ số

Bên cạnh Forex, những phép đo dịch chuyển hàm ý cũng hoàn toàn có thể được phối hợp vào những kế hoạch thanh toán giao dịch so với sản phẩm & hàng hóa, CP và chỉ số. Như đã đề cập ở trên, những thước đo về sự dịch chuyển hàm ý hoàn toàn có thể chỉ ra mức độ không chắc như đinh chung của thị trường. Tương ứng, những đại lượng dịch chuyển hàm ý trên nhiều gia tài có khuynh hướng phản ánh mối quan hệ với những thị trường cơ sở tương ứng của chúng và hoàn toàn có thể cung ứng thông tin chi tiết cụ thể về hướng đi của thị trường đó .

Có thể nói chỉ số phổ cập nhất cho mức dịch chuyển hàm ý là chỉ số S&P 500 VIX. Chỉ số VIX thường tăng trong toàn cảnh thị trường hỗn loạn và sự không chắc như đinh ngày càng tăng, đồng thời “ thước đo sợ hãi ” này có khuynh hướng tăng cao trong những đợt bán tháo CP. VIX thường có mối quan hệ ngược chiều ngặt nghèo với S&P 500 .

Chỉ số OVX, phản ánh sự biến động hàm ý của giá dầu thô ​​trong 30 ngày, cung cấp một ví dụ về 1 chỉ số IV phổ biến khác. Do giá dầu thô và giá cổ phiếu thường phản ứng tương tự nhau với sự thay đổi về khẩu vị rủi ro, không có gì ngạc nhiên khi giá dầu thô, tài sản bị ảnh hưởng mạnh mẽ bởi tâm lý thị trường, thường duy trì mối tương quan nghịch với cả VIX và OVX.

Mặc dù mối quan hệ nghịch đảo giữa giá của gia tài và mức dịch chuyển hàm ý của nó là khá phổ cập, điều này không phải khi nào cũng đúng và có 1 số ít ngoại lệ nhất định. Mối đối sánh tương quan của giá với sự dịch chuyển hàm ý là 1 mối quan hệ động, có nghĩa là nó liên tục biến hóa, tương ứng với sự tăng cường hoặc suy yếu trong mối quan hệ lịch sử vẻ vang của chúng .
Tương tự, khi nói đến những gia tài trú ẩn bảo đảm an toàn thường thì, hoàn toàn có thể quan sát mối quan hệ thuận chiều giữa giá thành và mức dịch chuyển hàm ý. Ví dụ : Chỉ số Đô la Mỹ ( DXY ) nhìn chung theo khuynh hướng lên xuống của dịch chuyển tiền tệ dự kiến ​ ​ ( FXVIX ). Ngoài ra, mối đối sánh tương quan thuận chiều cũng thường được tận mắt chứng kiến giữa giá vàng và sự dịch chuyển của vàng ( GVZ ). Những ví dụ này giúp minh họa cụ thể giá trị của thước đo dịch chuyển hàm ý hoàn toàn có thể phân phối khi được tích hợp vào những chiêu thức tiếp cận vĩ mô và những kế hoạch thanh toán giao dịch tổng lực khác .

Source: http://139.180.218.5
Category: Thuật ngữ đời thường